Compresión de la demanda internacional
Las medidas de confinamiento en los principales mercados de ALC, que reducen el consumo y la inversión, tendrán un fuerte impacto en las exportaciones de la región, que ya enfrentaban una tendencia declinante (en 2019 se redujeron 2,4%).
A comienzos de 2020, esta retracción se ha profundizado. En enero la contracción fue de 3,4% interanual y los datos preliminares para algunos países de la región muestran un impacto negativo en el bimestre febrero-marzo (con la excepción de Costa Rica y El Salvador que registran mejoras). Entre enero y marzo en Brasil las exportaciones se contrajeron 6,9% respecto mismo periodo de 2019, en Chile 6,6% y en Colombia un estimado de 8,0%. Estimaciones al mes de febrero para Paraguay, Uruguay y Venezuela muestran caídas interanuales acumuladas en el bimestre de 8,2%, 6,5% y 45,1%, respectivamente.
(Promedio móvil trimestral de la tasa de variación interanual, sep2019-mar2020)
Los datos preliminares de China -el segundo mayor mercado para la región- para el primer bimestre del año también dan una muestra del tamaño del shock comercial que va a enfrentar la región. Las exportaciones a ese país desde ALC cayeron 12% en términos interanuales, frente a un crecimiento promedio anual de cerca del 20% en las dos últimas décadas.
Primer bimestre de 2020 (%)
Por su parte, los datos de importación desde China, que incluyen varios insumos claves para la producción de ALyC en general y de la oferta exportadora en particular, ya muestran algún efecto. Estas compras cayeron 6% interanual en el primer bimestre, aunque con mucha heterogeneidad entre los países.
Primer bimestre de 2020 (%)
El impacto en los servicios
El sector de viajes, que representa el 40% de las exportaciones de servicios de la región, será el más afectado (cierre de fronteras, menor propensión a viajar por incertidumbre sobre la recrudescencia de la epidemia, etc.).
Los transportes, el segundo rubro de exportación con 18% del total, seguirán el ajuste del comercio internacional.
Los servicios basados en conocimiento como los empresariales o de informática, y particularmente aquellos proporcionados de forma digital, serán algo más resilientes, pero en ALC representan menos del 30% del total de las exportaciones de servicios.
(Incidencia de servicios en las exportaciones totales y de viajes y transporte en las exportaciones de servicios totales, en %, 2017-2018)
Las presiones sobre las monedas domésticas
La caída en los precios, la salida de capitales y la volatilidad financiera acentúan las presiones sobre las monedas domésticas con impactos dispares en la región, afectando el mapa de rentabilidad del comercio y la inversión.
(Tasa de variación 18 mar 2020 vs 30 dic 2019)